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光伏企业Q1业绩喜忧参半 受疫情冲击Q2业绩不被看好

发布时间:2020-04-19 20:42    来源媒体:金融界

虽然一季度是光伏行业周期性的淡季,不过在疫情冲击下,国内光伏市场面对比往年更多的挑战。

据统计显示,截止目前已有37家光伏行业上市公司披露了2020年一季度业绩预告,有9家预净利超1亿,其中隆基股份以预计实现归母净利润16.5到19.5亿元,同比增长170.1%至219.2%的表现,依然稳占行业龙头地位。

隆基股份的强势也从侧面印证光伏行业两极分化的格局:在已披露业绩预告的37家企业中,除隆基股份等7家业绩预增外,超半数企业出现业绩下滑甚至陷入预亏。

行业“巨头”保持盈利

在目前已披露一季度业绩预告的光伏行业上市公司中,预计净利润最高在1亿元以上的企业有9家,分别为隆基股份、晶澳科技、东方日升、阳光电源、晶盛机电、先导智能、露笑科技、协鑫能科以及捷佳伟创。

其中,单晶硅产品制造商隆基股份预计实现净利润最高,今年一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润16.50亿元至19.50亿元,同比增加170.05%-219.15%。去年公司一季度净利润为6.11亿元。

对于业绩增长原因,隆基股份表示,2020年一季度,面对新型冠状病毒疫情的蔓延及复杂的外部经营环境,公司灵活调整生产经营计划。报告期内,受益于产能规模的扩大,隆基股份主要产品单晶硅片和组件销量同比快速增长,大尺寸硅片及高功率组件产品销售占比迅速提升,营业收入同比增幅明显;生产成本持续降低,产品毛利率同比增加。

净利润规模其次为晶澳科技,预计一季度实现净利润2.5亿元-3亿元,同比增长189%-247%。晶澳科技主要业务为硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件的研发、生产和销售等,业绩增长主要来源于国际市场开拓力度加大,出货量同比增加以及加强成本管控,毛利率提高。

值得一提的是,在已披露业绩情况的上市光伏企业中,锦浪科技尽管净利润规模仅为0.58至0.6亿之间,不过其净利润同比增减759.07%至788.69%,目前增长幅度最高。

锦浪科技主要产品为组串式逆变器,是太阳能光伏发电系统不可缺少的核心设备,去年3月19日刚刚在深交所创业板挂牌上市。对于业绩增长的原因,公司表示第一季度订单饱满。因为疫情的原因,工厂恢复正常生产比计划延迟,对公司产出造成了一定影响,但公司积极开展复工复产工作,产能得到充分释放,产量也获得提升,一季度海外占比保持高位。

不过,随着海外疫情在二季度的扩散发酵,公司近期在业绩说明会上表示,疫情导致全球光伏市场面临供应链短缺、原材料价格上涨、物流受限以及需求削减等问题。若国外疫情持续发酵,将给公司中短期经营业绩带来严峻挑战。

对此,有行业人士告诉财联社记者,光伏行业已经表现出规模推动业绩的特点,无论是隆基股份还是晶澳科技,在近几年都有密集的扩产行动,因此在抵御风险的能力上也会强于规模较小企业。

不过,对于一季度一些光伏企业依然保持增长的原因,光伏行业人士丁文磊对财联社记者表示,这些盈利的企业大都是光伏行业的巨头,疫情对他们的影响还未在一季度显现出现,很多一季度的订单已经在年前给予了确定,所以一季度这些企业业绩依然保持大幅增加,但是二季度可能就不会好看。

疫情冲击多家业绩

值得注意的是,净利润规模在亿元线之上的企业并非“高枕无忧”,有多家企业出现业绩同向下降的情况。

以东方日升为例,虽然公司同样预计净利润在亿元线之上,不过预计1.6亿至1.85亿的净利润规模较去年同期仍然下降47.26至39.02%。公司去年一季度净利润为3.03亿元。

对于东方日升而言,公司去年刚创造近10亿元净利润的最好历史记录。根据公司2019年度报告显示,去年公司实现营业收入144.04亿元,同比增长47.70%;实现归母净利润9.74亿元,同比增长达319.01%。

对于业绩出现拐点的原因,除非经常性损益对公司净利润的影响金额大幅减少之外,公司还表示由于受新型冠状病毒肺炎疫情影响,公司上游供应商复工复产延缓、疫情管制等情况导致公司生产、物流周期延长。

此外,光伏逆变器制造商阳光电源也未能延续2019年业绩增长。业绩快报显示,阳光电源2019年实现营收和归属于上市公司股东的净利润分别为135.06亿元和8.91亿元,同比增长30.25%和10.09%。

今年第一季度主要受疫情影响,公司电站系统集成业务受影响较大,预计净利润1.45亿元至1.62亿元,同比增减-15%至-5%。对此,公司称随着国内疫情逐步得到控制,项目开工逐步增加,目前,阳光电源生产经营已恢复正常,后续将加快各板块业务推进,确保完成全年目标。

在电池及组件企业端方面,也有多家企业出现业绩下滑。先导智能预计一季度净利润0.87亿至1.26亿元,去年同期净利润为1.94亿,下降幅度达-35%至-55%。此外,易成新能预计实现净利润为0.1亿至0.13亿元,上年同期盈利30991.30万元,同比下降96.77%至95.81%。

对于业绩变动的原因,除部分公司表示受研发投入增加和毛利率下滑影响外,几乎都与新冠疫情有关。据财联社记者从业内人士处获悉,由于一季度经济难逃疫情影响,对于光伏行业而言,公司以及产业链上下游公司均受到复工延迟影响,加上在交通运输方面受管控压力也较大,人员和物资的限制也会影响业务的正常开展。

对此,苏州一家光伏企业的销售总监罗经理对财联社记者表示,海外疫情对光伏企业的影响还是很大,特别是那些重点布局海外市场的企业,因为海外市场今年的装机量已经下调,直接影响这些企业的出口量,对业绩也会产生更大冲击。

二季度海外市场变动大

事实上,由于扩产是龙头光伏企业维持盈利的基本手段之一,年初至今隆基股份、通威股份、晶澳科技以及中环股份等多家公司均先后抛出扩产行动方案,其中隆基股份仅拟投资建设嘉兴年产5GW单晶组件项目、腾冲年产10GW单晶硅棒项目和西安航天基地一期年产7.5GW单晶电池项目总投资额预计就有70亿元。行业扩产计划总投资额超过1300亿元的。

在行业密集扩产的行动下,是全国新增光伏发电装机量的萎靡。据国家能源局方面消息,2019年全国新增光伏发电装机3011万千瓦,同比下降31.6%,其中集中式光伏新增装机1791万千瓦,同比减少22.9%;分布式光伏新增装机1220万千瓦,同比增长41.3%。

对于2020年中国光伏新增装机规模,中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华曾表示,预计规模为40-50GW。此外,东吴证券研报也预计2020年国内新增装机40-50GW,海外预计将稳定增长,2020年有望达到100GW以上,较2019年的85GW增长18%。

不过,在疫情“黑天鹅”影响下,2020年光伏新增装机预期大幅波动,基于目前市场形势,王勃华将预期下调为35-45GW。

其中,专家预测2020年户用光伏市场5-7GW。不过,在实际光伏装机上,行业数据显示2月有多省市户用装机挂“0”,而总装机仅10MW,1~3月仅完成指标的4%左右,今年的户用光伏市场仍未真正起步。

此外,受海外疫情扩散影响,海外市场能否成为光伏企业业绩支撑也成为疑问。光伏制造业近年来保持增长的重要原因在于出口量的增加,对外出口成大幅上升之势。数据显示,2019年中国组件出口量已达66.6GW,占国内组件总产量月67.5%,同比增长18.2个百分点,主要龙头企业出口占比均在七成以上。对于出口占比一直处于高位的光伏行业而言,海外疫情必然对光伏出口造成较大冲击。

兴业电新分析认为,在海外公共卫生事件的冲击下光伏形势较为复杂,既有发达国家项目延期带来的不确定性,又存在新兴市场潜在金融风险对需求可能产生的冲击,当前尚无明显信号显示需求修复。鉴于当前需求判断仍具备不确定性,当下行业仍处于左侧位置。

此外,根据业内人士向财联社记者分析,3月后的出口影响将更为明显,疫情继续蔓延,将影响海外光伏项目的施工进度,从而影响相关光伏产品的需求。多数企业将面临出口压力倍增,产品价格全线杀跌的冲击。

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