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华电福新拟私有化 多家能源央企或从港股退市

发布时间:2020-06-04 11:59    来源媒体:和讯

本报实习记者 宋琪 记者 吴可仲 北京报道

又一家新能源企业准备从港股“撤退”。

6月1日,华电福新能源股份有限公司(以下简称“华电福新”,00816.HK)发布公告称,福建华电福瑞能源发展有限公司(以下简称“华电福瑞”)以吸收合并的方式向其发起私有化。H股要约定价2.5港元/股,较停牌前交易价溢价65.56%,较停牌前连续十日收市平均价溢价85.87%。

6月2日复牌后,市场对其私有化动作反响热烈,其股价当日大涨60.26%,截至6月3日收盘,股价已涨至2.43港元/股,逼近其要约定价。

事实上,2019年以来,已经有包括华电福新在内的多家央企旗下的新能源公司提出了私有化。“实际上华电福新这次的动作并不突然,去年市场上就有它要私有化的消息了。”电新行业分析师肖畅(化名)告诉《中国经营报(博客,微博)》记者。

母公司溢价私有化

华电福新是中国华电集团公司旗下的多元化清洁能源上市公司,华电集团直接及间接持有华电福新62.76%的股权。2012年6月,华电福新登陆港股上市。目前,其拥有包括水电、风电、太阳能(000591,股吧)、分布式、煤电和生物质能等多种发电类型,此外其还是华电集团发展核电业务的唯一平台。

根据华电福新2019年财报数据,截至2019年底,公司控股装机容量16453.1兆瓦,其中风电8035.2兆瓦、太阳能发电1214.7兆瓦、水电2607.9兆瓦、煤电3600.0兆瓦、气电(分布式)970.0兆瓦、生物质发电25.3兆瓦。

2019年,华电福新实现收入197.76亿元,同比增长7.89%;实现经营利润50.57亿元,同比增长5.16%。同时,其净利润达到了26.91亿元,同比增长8.85%。

尽管华电福新业绩表现良好,但其在港股的市场表现似乎并不乐观。目前,华电福新市盈率为7.73倍,市净率仅为0.81倍,其股价更是在2港元/股左右徘徊。

华电福新方面表示,由于公司一直无法通过股权融资获得资本,在港股已经失去了外部股权融资能力,公司已经失去上市平台的主要优势。

因此,华电福新认为,公司的私有化将有助于提高公司未来的业务发展灵活性及效率,并促进公司与华电集团的业务整合。

值得一提的是,华电福新本次私有化要约方华电福瑞为华电集团全资子公司。华电福瑞成立于2020年5月18日,是为本次合并专门成立的新公司。

针对华电福新私有化后的发展计划,记者致电华电福新采访,不过该公司人士表示,目前公司不方便回应类似问题。

肖畅告诉记者,“因为华电集团旗下上市平台同样有清洁能源业务,考虑到同业竞争的问题,华电福新作为独立平台在A股上市的概率不大。”

港股私有化浪潮

业内人士认为,一般而言,企业私有化主要是受估值长期低迷、股票流动性不足、外部融资受限等因素影响。

值得注意的是,计划从港股退市的新能源企业并不只有华电福新一家。事实上,自2019年起,已有多家新能源企业提出了私有化。

2019年7月20日,哈尔滨电气宣布其发起的私有化要约失败,但一个月之后,

中国电力清洁能源成功从港股私有化退市。此外,包括华能新能源、中广核新能源也都选择私有化。

“大约在十年前,由于港股利率比较低,市场比较灵活且能避免同业竞争等原因,资金密集型的新能源企业为了融资曾出现港股上市潮。”肖畅说,“但现在因为新能源行业补贴拖欠、退坡等风险影响,这些企业估值一直起不来。”

肖畅称,港股更加注重现金流的表现。虽然一些新能源企业从营收和利润角度来看发展不错,但是受补贴拖欠的影响,现金流数据与之相比存在差距。同时,港股并不是所有能源股票估值都不理想,某能源企业的股价逾90港元/股,市盈率也超过了16倍。

“因为港股市场两极分化明显,且机构投资者较多,这些投资者更关注成长性强、市场地位强的优势股,不会出现散户因为股价便宜而投资的操作。”肖畅认为,“华电福新不会是最后一个从港股私有化退市的新能源企业。”

(编辑:吴可仲 校对:彭玉凤)

(责任编辑:何一华 HN110)

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